L’UPR place $15 million de Retraite dans Vedanta malgré le veto de Callan

Le 19 juillet 2012, le CPI a rapporté que le Conseil des syndics de l’UPR a ignoré Callan Associates — conseillers indépendants du portefeuille — et a investi $15 million du Système de retraite dans Vedanta Capital/McCoy II, fonds de capital-risque lié à l’IPO de Facebook. Callan, dans une lettre du 2 juin 2011, « n’a expressément PAS RECOMMANDÉ » la proposition : incertitude des flux, commissions chères et allocation en private equity au-dessus du 1% conseillé. Il préférait un portefeuille diversifié construit dans le temps, pas une poussée vers la stratégie la plus risquée.

Le Conseil de retraite, le 29 juin 2012, a demandé à l’unanimité les critères utilisés « contre les recommandations de Callan ». Des sources du système ont estimé des pertes initiales d’environ $4–5 million après les chutes de Facebook (~17% depuis le pic de juin ; ~27% vs. l’offre de mai), Wall Street attendant le rapport du 26 juillet. Vedanta (2006) concentrait le risque organisationnel ; Callan a noté que sur $2,000 million réclamés sous gestion, $1,400 million étaient dans New Silk Route (Inde), sans économie partagée, et que deux des quatre investisseurs d’origine n’avaient pas réinvesti. La certification 22 (15 oct. 2011) a baissé l’engagement de $20 million à $15 million.

Jerome Garffer Croly, qui a présenté Vedanta, présidait aussi le Comité des finances de l’AEE jusqu’à démissionner ce mois-là pour des signalements politiques. Luis Berríos Amadeo et Agustín Cabrer Roig avaient défendu l’opération comme une opportunité. Le besoin de liquidité de Retraite était passé de ~$11 million (2010) à ~$27 million estimés (2011), en partie à cause de la politique d’urgence fiscale type Loi 7 sans remplacement de personnel. Allégation de mauvaise décision fiduciaire ≠ jugement ni condamnation ; perte de marché ≠ décaissement volé.

Source : Centro de Periodismo Investigativo. https://periodismoinvestigativo.com/2012/07/upr-ignora-a-asesores-financieros-al-invertir-15-millones-de-retiro/