Commonwealth’s credit rating drops

El 3 de junio de 2005, Caribbean Business (Georgianne Ocasio Teissonniere) reportó que, en menos de una semana, Moody’s Investors Service y Standard & Poor’s (S&P) publicaron una serie de informes que coincidían en la preocupación por el déficit fiscal del ELA y el alto gasto gubernamental. La nota recuerda que en febrero CB había anticipado que el gran déficit heredado de la administración Sila Calderón (estimado hasta $2 billion), la deuda elevada y el plan de pensiones subfinanciado empujarían a una baja en la calificación crediticia.

S&P bajó la calificación de los bonos de obligación general (GO) de Puerto Rico de A− a BBB, citando el desequilibrio estructural, controles de gasto decepcionantes (educación, seguridad, salud y servicios humanos), reservas delgadas, uso recurrente de préstamos de corto plazo del Banco Gubernamental de Fomento (BGF), falta de un plan financiero plurianual y la incapacidad de consensuar el presupuesto FY2006 y detalles de reforma contributiva. El outlook quedó negativo. En un informe paralelo, S&P bajó al BGF a BBB+/A-2 desde A/A− (CP a A-2 desde A-1) por los lazos estrechos con el ELA y la dependencia de préstamos del BGF; también mencionó la Ley 82 de 2002 (dividendos anuales del BGF al Fondo General).

Moody’s, el 19 de mayo, degradó los GO de Baa1 a Baa2 con outlook negativo, sumando falta de crecimiento económico y nómina pública elevada. El 23 de mayo asignó Baa2 a una emisión de $520 million de la Autoridad para el Financiamiento de la Infraestructura (AFI) — frente a Aaa en septiembre 2000 para $1.1 billion. El 24 de mayo puso en Watchlist bonos UPR ($440 million en A3; otra serie Baa1) porque más del 70% de los ingresos de la UPR dependen del ELA.

William Lockwood (BGF) dijo a CB que ambas agencias coincidiendo refuerza la urgencia de medidas; identificó vías para incrementar liquidez en más de $2.5 billion (reembolsos AFI/AFM/Distrito/Coliseo >$1 billion; notas a mediano plazo y depósitos >$1.5 billion). Degradación de outlook/calificación ≠ default. Informe de agencia ≠ sentencia. Cousin: 676.

Fuente: Caribbean Business. https://puertoricoherald.com/issues2/2005/vol09n22/CBCmnwlthRting.html